Новини

Инвеститорите пренебрегват риска

Високите очаквания на инвеститорите са породени и от бурното развитие на фондовите борси през последните години, когато повечето пазари са генерирали доходност от 20% нагоре, а тази година само основният индекс на Българската фондова борса бележи ръст от близо два пъти.

Търсенето на големи печалби не е придружено от готовност за поемане на риск, което при неблагоприятен сценарий е предпоставка за бързо изтегляне и последващ спад на пазара, предупреди Даг Крал, изпълнителен директор на КД "Словения", която управлява активи за над 1 млрд. евро в региона.

По оценка на Александър Николов финансовите съотношения, при които се търгуват акциите на дружествата на борсите в Източна Европа, са по-скоро високи, но това засега не притеснява играчите. Независимо от растящите печалби и повишаването на рентабилността при тези нива на търговия компаниите трябва да показват още по-добри резултати, посочи Тодор Брешков, изпълнителен директор на "Първа финансово-брокерска къща". Анализаторът Пьотр Дзейсиловски от CA - IB London също вижда надценяване на пазара. Някои водещи компании на българската борса са далеч по-високо оценени в сравнение с конкурентите им в Полша например и въпросът е доколко тази премия, която инвеститорите плащат, е оправдана от гледна точка по-високия риск, коментира той.

Ниската ликвидност и капитализация и малкият обем свободно търгувани акции (фрий флоут) - общи белези за повечето борси в региона, създават предпоставки за манипулиране на търговията с книжа на дружествата, обявиха участниците на форума. Александър Николов даде за пример компания на българската борса, чийто акции са се повишили 1000 пъти през последните няколко години и цената им продължава да расте, което се определя от част от инвестиционната общност като манипулация. Ниският фрий флоут създават трудности на големите инвеститори да влизат и излизат от пазара, отбеляза друг негатив той.

Независимо от проблемите и рисковете участниците в конференцията се обединиха в мненията си, че пазарите в региона ще продължат да бележат силен растеж през следващите години. Вярвам във фондовия пазар в Югоизточна Европа, фундаментът е силен, заяви Даг Крал. Според анализатора от инвестиционната компания "Вангард" Кристиан Тодореску акциите на компаниите, които се котират на борсите в региона, не са надценени предвид растежа, който те бележат в резултатите си.